为什么“价值投资”是虚幻的

拿茅台举例

有人说“茅台450亿年利润,如果300亿市值能不能价值投资”?说明上一篇我还写得不清楚,这次再拿这个例子举例。

如果茅台的上市公司300亿市值,对应450亿年利润看上去毫不犹豫就买,毕竟价值投资理论是这么说的。于是假设一个人不差钱,真的300亿就把流通股都吃下来了,然后他突然发现:

1、茅台股东主要就国资委和他,国资委现在拒绝分红
2、上市公司也不拿出现金回购股票
3、每年公司经营良好,年利润已经超1000亿

然后呢?这个人抱着一堆流通股,无分红无回购,眼睁睁看着公司业绩创新高,但是自己一分钱拿不到。而且这已经是客气的了,因为茅台包括“茅台”这个商标均为母公司所有,国有资本100%控股母公司,所以国资想要让上市子公司全部利润转移走也是完全可行的(子公司付每年1000亿商标使用费即可)。

在这个情况下,这个人手里有一把茅台的股票,但是实际上分文不值,唯一套现的方法,就是把茅台的股票再抛出去给下家

这就是我为什么说“价值投资”在大多数时间都是虚幻的——就算市值PE小于1,唯一套现的方法还是要把股票抛出去,如果没有下家接盘根本无法盈利。需要下家接盘才能盈利的东西,本质上并没有什么价值,与古董、字画、比特币等不创造收入的资产是一样的。

17人评论了“为什么“价值投资”是虚幻的”

          1. 之前拿不准创历史新高的surging margin debt和充足的流动性
            哪个影响大。
            现在感觉股市暴跌一般都需要相对紧缩的资金面,这会在利率上反应出来。
            这点似乎对87,08和2020的情况是成立的,2000年的情况我还没看。

  1. 有个股票叫美凯龙每年都分红,并且每年盈收也都可以,大股东近几年没有减持甚至去年还增持了,但是近三年一直狂跌,就算是这两年大盘行情这么好,一样跌,这是为什么?

    1. 这个就是玩商业地产融资的,到处去投机,做成一单大赚,做不成空手套白狼套银行和傻x(天天打电话卖商铺零首付)

  2. 所以估值就按若干年现金流现值(通胀利率都不知自己安慰自己)反正市场自己不死我看央行也不会刻意去折腾,我就买油气和房地产信托,大a油服红酒(炒作股现在水泥,等下换水电,水电完煤炭,哎折腾一年热热闹闹真是开心)

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